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据财联社报道，11月12日，生物柴油概念盘中再度走强，朗坤科技、山高环能涨停，嘉澳环保涨近8%，再创历史新高，鹏鹞环保、卓越新能、海新能科跟涨。消息面上，国际航空运输协会(IATA)最新预测显示，到2050年航空业65%的碳减排将通过使用可持续航空燃料(SAF)来实现，在无需对现有飞行器及航空基础设施进行大幅改造的基础上，使用SAF将比使用传统航空燃料减碳80%。
政策+产能+需求三重驱动 SAF赛道火热
SAF通常是指废弃油脂等可再生原料制成的、可直接应用于现有航空发动机的清洁燃料。随着温室气体减排逐步成为全球共识，航空产业作为交通领域主要碳排放来源之一，正面临空前的压力。业界认为，SAF不仅能减少飞机在飞行过程中的碳排放，同时在原料生产过程中也有出色的减碳表现，将成为实现航空业减碳目标的重要手段。
据悉，SAF原材料可以是废弃油脂、生活垃圾和能源作物等生物燃料，也可以是从空气或工业排放物中捕获的二氧化碳制成的合成燃料。
相较于传统燃油，SAF能降低69%-90%的二氧化碳排放。在“2024 ESG全球领导者大会”上，国际民用航空组织(ICAO)秘书长萨拉萨尔称，国际民航组织的各成员国政府已经设定了一个宏大的目标，力求在2050年之前实现国际航空业净零碳排放。为实现这一目标，国际民航组织为可持续航空燃料、低碳航空燃料以及其他清洁航空能源制定了全球框架，旨在减少国际航空5%的二氧化碳排放，计划于2030年前达成。
与此同时，全球主要经济体对SAF的强制掺混要求已进入“硬约束”阶段。比如欧盟，要求自2022年起，所有从欧洲经济区内起飞的航班须混合加注一定比例的SAF。2025年加注比例要达到总燃料的2%，2030年提升至6%，2050年提升至70%。比如美国，《商业起飞之路：可持续航空燃料》显示，到2030年，已宣布的项目将提供超过30亿加仑的国内SAF年产能，超过美国SAF最大挑战目标，投资将超过440亿美元。比如中国，《“十四五”民航绿色发展专项规划》中明确，航空公司2020年-2025年累计SAF消费量应达到5万吨。
不过目前，成本仍是SAF推广应用的最大阻碍。国际航空运输协会预计，SAF的全球平均成本预计将是喷气燃料的4.2倍，尤其是传统燃油价格在2025年也将有所下降，让SAF的采购成本更显高昂。同时，在SAF强需求等带动下，地沟油的成交价格一度攀升至每吨7000元，非常接近食用油的价格。
百川盈孚2025年11月7日数据显示，近期SAF价格继续上涨，欧洲FOB价已达2840-2860美元/吨(周涨70美元)，国内FOB价2450-2650美元/吨(周涨50-150美元)。海新能科在公告中解释，价格持续上涨主要受到强制添加政策执行力度、原材料成本及长期需求提升等方面因素影响。
尽管如此，业界对于SAF未来发展始终持乐观态度，预计2030年至2035年，行业供需缺口将超2600万吨。按照当前近20000元每吨价格计，SAF市场规模将达数千亿元。
产能竞赛打响 国内巨头纷纷加码
当前，欧洲市场SAF供需紧俏加剧，SAF库存持续走低，而减排目标尚未完成。由于欧洲市场对生物燃料进口实施严格认证，仅有获得生物航油出口许可证的中国企业可直接对接欧洲高价市场。目前，国内通过认证的A股巨头仅7家，分别是嘉澳环保、卓越新能、海新能科、朗坤科技、鹏鹞环保、山高环能、丰倍生物。为加快布局，这些巨头纷纷加大投入，以提升SAF产能。
嘉澳环保：SAF产能规划100万吨/年，2024年底已投产50万吨，进度远超其他竞争者；生物柴油规划产能50万吨/年。作为海新能科等企业的第二、第三大客户，技术协同效应显著，依托现有生物柴油产能向SAF延伸，原料供应稳定，成本控制能力突出。
卓越新能：生物柴油规划产能75万吨/年。作为生物柴油领域龙头，依托成熟的生物质原料处理技术向SAF延伸，原料自给率高，成本优势显著。
海新能科：2025年10月控股子公司获15.8万吨SAF出口产能批复，国际市场拓展加速；生物柴油规划产能40万吨/年。叠加成都SAF专项政策支持及SAF价格上涨，短期业绩增长确定性高。
朗坤科技：公司深耕生物燃料领域，依托技术积累与行业资源，未来产能落地后有望跻身行业第一梯队。SAF产能规划100万吨/年，目前项目未动工。
鹏鹉环保：SAF产能规划10万吨/年，生物柴油规划产能10万吨/年。公司积极布局生物燃料领域，SAF产能逐步落地，叠加生物柴油业务协同，长期增长潜力值得关注。
山高环能：SAF核心原料UCO(废弃食用油)产能领跑，生物柴油规划产能50万吨/年。2024年12月UCO出口退税取消后，公司原料自给能力凸显，成本竞争力大幅增强。若未来向SAF延伸，有望凭借原料优势快速抢占市场份额。
丰倍生物：同为UCO核心供应商，于2025年11月5日正式登陆上交所，在废弃油脂综合利用领域稳居一席之地。公司2025年上半年营收14.78亿元，与海新能科等下游企业建立稳定供应关系。
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